Influência de eventos econômicos nos vieses comportamentais dos investidores e suas decisões de investimentos em bolsa de valores

Resumo

O presente estudo investiga a influência dos eventos econômicos sobre os vieses comportamentais dos investidores e suas decisões de investimento no ETF BOVA11 no período compreendido entre 2010 e 2024. Para tanto, empregou-se a metodologia de estudo de eventos, utilizando o modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) para a estimação dos retornos esperados, o cálculo dos retornos anormais (AR) e dos retornos anormais acumulados (CAR), complementados pela aplicação do teste t de Student para a avaliação da significância estatística dos resultados. Os achados evidenciam que diferentes eventos econômicos produzem padrões heterogêneos de reação no mercado acionário brasileiro, influenciados pelo grau de previsibilidade das informações disponíveis e pela formação das expectativas dos investidores. Observou-se a manifestação de vieses comportamentais associados à aversão à perda, ao efeito manada, ao excesso de confiança e ao viés de confirmação, cuja intensidade varia conforme a natureza do acontecimento econômico analisado. Os resultados reforçam que as decisões de investimento não são determinadas exclusivamente pelos fundamentos econômicos dos ativos, sendo também influenciadas por fatores psicológicos e informacionais em contextos de elevada incerteza. Como contribuição, o estudo amplia a compreensão acerca da interação entre eventos econômicos, comportamento dos investidores e dinâmica dos mercados financeiros no contexto brasileiro.

Palavras-chave: finanças comportamentais; estudo de eventos; ETF BOVA11; eventos econômicos; mercado acionário brasileiro.